摩根士丹利發表報告指，Tesla(TSLA.US)公布第四財季業績，汽車毛利率好過市場預期。Tesla本季汽車業務表現強勁，汽車毛利率超出市場共識和該行預期3.5個百分點。雖然投資者對其核心汽車業務的關注度較低，汽車毛利率勝預期表現可能不會改變投資者的整體敘事，但仍能顯示Tesla在需求放緩的環境下，業務管理能力好過預期。

報告指，Tesla較強的汽車業務成果部分被高於預期的營運費用所抵銷。雖然本季自由現金流表現大幅超預期，但公司先前已表示2026年資本支出將顯著增加，以支持增長展望及AI相關計劃，可能對未來的自由現金流預估造成壓力。

另外，Tesla宣布投資xAI。在一項令人意外公告中，Tesla表示將投資20億美元購買xAI的E系列優先股。同時，Tesla與xAI簽訂框架協議，以評估兩家公司之間潛在的AI合作機會。該行期待在即將舉行的業績電話會議上，獲得更多關於兩家公司潛在協同效應的細節。

報告指，Optimus產品路線圖以及Robotaxi在城市的推出節奏大致符合預期。同時亦都注意到新披露的活躍FSD訂閱數為110萬，按年增38%。根據2025年CEO薪酬方案的四項營運里程碑之一，是達到1,000萬活躍FSD用戶。(ha/a)~


阿思達克財經新聞
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法興精選
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